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  中信建投展望2024年人工智能行业称，AI在垂直领域的落地和应用将是2024年的主线，看好AI在教育、自动驾驶、端侧设备、工业场景的落地。随着人工智能进入巨量参数的大模型时代，算╱力需求的日益增长使得AI芯片和『服务器市场迎来了巨大机遇，算力领域我们∞看好国产算力芯片和服务◇器相关产业链。同时重点看好大模型技术基座的国产化，例如EDA等细分板块。

  全文如下

  中信建投2024年展望 | 人工智能：AI下半场，应用落地，赋能百业

  2023年，ChatGPT爆▓火整个社交网络，人工智能行业进入到以大︼模型为代表的快速发展阶段。国外大模型起步＠ 相对较早，引领人工智能行业↙发展趋势，国内大模型行紧跟〓国际前沿，目前国内具备代表性的大模型在中文问答表现上已∩经与ChatGPT不相上下，具备了初▽步商业化变现的能力。从技术前沿来看，AI整体将沿着更高效、更智能、更细分的路径发展，重要的技术趋◢势包括混合专家模型技术、AI Agent、机器人领域。AI在垂直领域的落地和应用将是2024年的主线，我们看好AI在教育、自动驾驶、端侧设备、工业场景的落地。随着人工智能进入巨量参数的大模型时代，算力需求的日益增长使得AI芯片和『服务器市场迎来了巨大机遇，算力领域我们看好国产算力芯片和服务器相关产业链。同时我们重点看好大模型技术基座的国产化，例如EDA等细分板块。

  2023年，ChatGPT爆火整个社交网络→，人工智能行业进入到以大模型为代表的快速发展阶段，巨量参数和智能涌现是这一轮人工智能变革的典型特征。国内外互联网和人工智∏能企业均积极投身大模型研究领域，在生成式大模型领域加速布Ψ局，积极投入且成果频频。国外大模型起步相对较早，形成以OpenAI+微软为首，Google、Meta等巨头并存的一超多强局面，引领人工智能行业发展趋势。国内大模型行整体依旧处于跟跑状态，目前国内具备代表性的大模型在中文问答表现上已经与ChatGPT不相上下，具备了初步商业化变现的能力。

  AI 技术整∏体看将沿着：更高效、更智能、更细分的路径发展。我们认为围绕着这三「点的核心技术趋势有以下三方面：

  1)更高效：混合专家模型技术(MoE)。通过门控网络实现任务/训练数据◣在不同专家模型间的分配，让每个模型专注处理其最擅长的任务，大幅提升了模型的能力和训练效率。

  2）更智能：AI Agent(智能体)。AI Agent能接收周围环境信息，做出规划和决↓策，并采取行动。2023年11月7日的OpenAI大会推出的ωGPTs和Assistants API是迈向AI Agent的重要一步，将拓宽大模型的应用边界，是通往 AGI 的重要方向。

  3）更垂直：机器人领域。近年来，谷歌、Meta、特斯拉引领了AI在机器人领域的应用。机器人控制算法由传统的线性∞控制器、规则定义等，正在转向由强化学习、强化学习+大语言模型、端到端大模型☉等不同细分的AI技术路线迈进，大幅加速了机器◆人行业的发展。

  AI在垂直领域的落地和应用将是2024年的主线，我们看好AI在教育、自动驾驶、端侧设备、工业场景的落地。

  教育行业因为其个性化学习诉求强、数据丰富度高、付费意↑愿强，成为人工智能的优质落地领域。随着生成式人工智能技术的爆发，AI+教育迈向全新的发展阶段。根据Market Research数据，生成⌒式人工智能在教育领域的市场规模将从2022年的2.15亿美元上升至2030年的27.4亿美元，CAGR为37.5%。我们认为AI+教育将」率先在三个场景中落地：软件、教育信息化、智能硬件。围绕学习机、海外教育信息化两点需求。

  算法架构优∑　化，高阶辅助驾驶渗透率预期提升。特斯拉自动驾驶最新端到端模型FSD v12完全是由神经网络训练而成，没有任何一行人工写的规则代码。端到端架构为自动驾驶新★型算法架构，通过优化自动驾驶算法架构，相应汽车自动驾驶性能预计△将实现较大幅度增长，从而一定程度带动高阶自动驾驶渗透率提升。技术加持带动渗透率不断提升，全自动驾驶〖时代渐行渐近，同时国内企业也将逐步开启全球化。

  云端AI走向端侧AI是趋势，端侧AI核心在于手机和PC，AI Phone和AI PC将开启新时代。从今年2月份举行的ξ世界移动通信大会，高通展示了其手机端离线运行大模型，到5月份微软开发者大会高通展示其PC运行AI大模型，再到近期英特尔、联想等◣发布AI PC加速计划、发布首款AI PC等，可以看出，国内外厂商持续发力AI Phone和AI PC，端侧AI将走入新的时代。

  智能制造是大势所趋，是∴工业大国向工业强国转型的必经之路。建议关注以下三块细分子赛道：1）工业机器视觉：SAM模型和GPT-4V已经在工业质检、工业自动化等领域应用，效率和精确度均有【明显提升，AI有望带动机器视觉渗透率进一步提升。同时下游行业如√消费电子复苏回暖，锂电等视觉投资占比提升都会带来更多的行业需求。2）工业机器人：AGV等移动机器人正在快速进入工业场景，替代传统的人※工搬运、巡检。智能焊接机器人通过自动识别工件、寻缝、路径规划、运动控制，已经在钢构等下游行业开始应用，填补钢构等行「业快速增长所带来的大量☆焊工缺口。3）工业软件：因为其技术壁垒高，过去均被海外巨■头所垄断。我们看好在AI+云化的技术趋势下，伴随国产化率和正版化率的逐步提升，涌现出〗更多的产业机会。

  随着人工智能进入巨量参数的大模型时代，算力需求的日益增长使得AI芯片和服务器市场迎来了巨大机遇。美国商务部和安全局在2023年10月17日颁布了新一轮的芯片出口限ω　制，英伟达等先进芯片均受到出口管制，国内AI芯片厂商正逐步缩小与】英伟达、AMD的差距，出口管制∞下国产芯片自主可控势在必行。国内厂商虽然在硬件产品性能和产业链生态架构方面与前者有所◎差距，但正在逐步完善产品布局和生态构建，不断缩小与行业龙头厂商的差距。随着算力需求的持续提升，AI服务器景气度也将持续。

  北美经济衰退预︾期逐步增强，宏观环境存在较大的不确定性，国际环境变化影响供＠应链及海外拓展；芯片紧缺可能影响相关公︼司的正常生产和交付，公司出货不及预期；信息化和数字化方◤面的需求和资本开支不及预期；市场↘竞争加剧，导致毛利率快速下滑；主要原材料价格上涨，导致毛利率不及预期；汇率波卐动影响外向型企业的汇兑收益与毛利率；大模型算◣法更新迭代效果不及预期，可能会影响大模型演进及拓展，进而会影响其商业化落Ψ 地等；汽车与工业智能化进展不及预期等。

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